ABD tahvil yatırımcıları, Fed’in bu yıl iki, gelecek yıl ise üçüncü çeyrek puanlık indirimini gerçekleştirerek faizi yüzde 3,65’e düşüreceğini fiyatlamaya devam ederken, Morgan Stanley’e göre eğer piyasa fiyatlaması yüzde 3,25’e düşerse ABD 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 4’ün altına inebilir.

Banka, Cuma günü ABD’de açıklanacak kritik çekirdek PCE enflasyon göstergesinin fiyat artış hızında belirleyici olabilecek bir düşüş göstermesini bekliyor.

Matthew Hornbach liderliğindeki Morgan Stanley stratejistleri bir notta, “Merkez bankası söylemi iyimser bir çekirdek PCE verisinin bir sonucu olarak daha güvercin hale gelirse, yatırımcıların daha fazla süre satın alacağını ve piyasa tarafından ima edilen dip faiz oranlarının daha da düşmesine izin vereceğini düşünüyoruz” dedi.

Bloomberg Makro Stratejisti Alyce Andres, “ABD 10 yıllık devlet tahvili getirisinde bir sonraki mantıksal ve psikolojik getiri desteği olan yüzde 4,25’in altında bir işlem, cuma günkü PCE verileri gibi ek temel girdilerin yokluğunda olası görünmüyor. Bununla birlikte, yüzde 4,25’in kırılması yatırımcıların ralliyi kaçırma korkusuna yol açma riski taşıyor” değerlendirmesinde bulundu.

Tahvil ihalelerine güçlü talep

Bu hafta ABD Hazinesi’nin düzenlediği sabit getirili üç tahvil ihalesi de güçlü talep gördü. Bu haftanın sonuncusu olan çarşamba günkü 44 milyar dolar tutarındaki 7 yıllık tahvil ihalesi, son teklif verme tarihine yakın ihale öncesi işlemlerde yüzde 4,203’lük getiriden daha düşük olan yüzde 4,194’lük getiri sağladı ve bu da talebin satıcıların beklentilerini aştığının bir işareti oldu.

Bu hafta başında yapılan iki ve beş yıllık tahvil ihalelerinde de benzer sonuçlar elde edilmişti.